5 月PVC 或延续窄幅震荡局面
4 月份，随房市新政的推出，外部欧元区经济复苏受阻及国内央行上调准备金率，层层政策大大打压了商品上行步伐；在此背景下PVC 难有逆势上扬的表现。但考虑到夏季用电高峰到来， PVC 成本支撑强劲，加之需求旺季来临，PVC 下行空间有限，或将延续7700-8000的区间窄幅震荡。
从技术分析角度看，4 月末中K 线下穿布林带下沿，短期存在向上回补的可能。中期来看布林带仍处于一个横盘整理状态，难有大幅上涨或下跌机会。从图形上看，下方7700一线支撑强劲，下行空间有限。
图三：PVC 走势技术分析
图为PVC 走势技术分析图。（图片来源：北京中期、文华财经）
二、生产需求状况
行业总体概况
PVC 行业扩张进入饱和期
2003－2007 年中国PVC 行业得到迅猛发展，年增长率超过18%，行业产能扩张明显。
08 年以来PVC 行业发展进入相对饱和期，产业扩展空间相对缩小，生产增长率下滑至9.26%。09 年虽有所回升但仍低于2003-2007 年的平均水平。
图四：PVC 产量及同比变动情况
图为PVC 产量及同比变动图。（图片来源：中国化学工业协会）
PVC 产能利用率下降年度产能过剩问题仍凸出
PVC 行业产能扩张趋势明显，自2007 年增加产能290 万吨后，2010 也是一个产能集中释放的年份。随中泰化学、新疆天业、茌平信发、北元化工、内蒙宜化等企业集中扩增能，国内PVC 产能将超过2000 万吨。PVC 产能利用率呈下降态势，产能过剩问题突出。
表一：2001-2009 年我国PVC 供求平衡状况
|
年份 |
产能 |
产量 |
进口量 |
出口量 |
表观消费量 |
表观消费增长率 |
产能利用率 |
|
2001 |
365 |
287 |
191.6 |
0 |
478.6 |
78.63% | |
|
2002 |
434 |
338 |
170.1 |
0 |
508.1 |
6.16% |
77.88% |
|
2003 |
523 |
400 |
175.9 |
2.2 |
573.7 |
12.91% |
76.48% |
|
2004 |
664 |
503 |
162.8 |
1.7 |
664.1 |
15.76% |
75.75% |
|
2005 |
972 |
670 |
130.7 |
11.9 |
788.8 |
18.78% |
68.93% |
|
2006 |
1158 |
823 |
114.7 |
46 |
891.7 |
13.05% |
71.07% |
|
2007 |
1448 |
971 |
110 |
71.2 |
1009.8 |
13.24% |
67.06% |
|
2008 |
1581 |
882 |
80 |
60 |
902 |
-10.68% |
55.79% |
|
2009 |
1735 |
905 |
160 |
35 |
1030 |
14.19% |
52.16% |
资料来源：中国化工协会
PVC 表观消费增长稳定
PVC 表观消费增长率自07 年已来总体维持稳定，08 年受世界经济危机影响，首次出现负增长， 随世界经济形势逐步好转，国内经济稳定发展，09 年PVC 表观消费率恢复到之前13%－14%的水平，2010 年国内GDP 保持正当增长的状况下，有理由相信PVC 的表观消费总量仍会稳定增长。
图五：PVC 产能增长率、产能利用率及表观消费增长情况
图为PVC 产能增长率、产能利用率及表观消费增长走势图。（图片来源：北京中期）