沪燃料油期货主力合约1003上周前三天在原油价格步步走低的情况下，竞逆势增仓上涨三天。主要原因一是黄浦现货价没有跟随原油下跌，而是上海交易所的燃料油库存开始减少，尽管期货仓单减少21800吨，减少不少。但是相对于总库存来说，目前的库存仍然很大。因此在周四与周五，燃料油期货终于下跌并出现减仓行为，说明部分多头认赔出局。
　　从历史交易情况看，在期货交个高出现货价格后，套保空头输的次数少之又少，因此，在油价高过现货价300点以上逢高作空，与空头主力共舞，胜算的概率大。因此下周操作重点关注持仓量变化，增仓的话一般上涨，减仓的话说明多头认赔出局。
　　在操作上，大涨之后逢高作空，大跌之后逢低少量做多，波段操作。
　　左轴库存(单位：吨)  右轴变化率

图为燃油库存与变化率走势图。（图片来源：光大期货）