1月油价到交割前难以上涨　　美元指数强筋反弹，打压黄金与黑金
　　首先，迪拜、希腊信用评级遭降引发市场强烈忧虑
　　希腊信用评级遭降引发了市场的强烈担心，迪拜也让投资者忧心忡忡。这在全球金融市场上产生了多米诺骨牌效应。
　　近日，惠誉评级机构宣布，将希腊的信用评级从“A-”降至“BBB+”，主要理由是担心该国公共财政状况的中期前景。这是一家世界知名评级机构近10年来首次将一个国家的信用评级降至“A-”以下。现在希腊是欧元区唯一一个信用评级在“A-”之下的国家。与此同时，德国最新的工业产出数据不及预期，而稍早时JP摩根宣布，将法国电信的评级从“超配”降至“中性”，JP摩根并将欧洲电信股的整体评级也从“超配”降至“中性”。这样整个欧洲股市遭遇重创，银行股的跌幅尤为沉重，导致欧元大幅下跌，近而引发美元指数大幅反弹。
　　另外，由于市场普遍认为某些英国银行与迪拜债务危机的联系最为紧密，导致英国银行股的跌势沉重，苏格兰皇家银行的股票重跌7.7%，汇丰控股(HBC)下滑2.5%。再加上英国最大的超市运营商乐购(Tesco)的第三季业绩也未博得投资者的欢心，其股票跌收2.3%。乐购是销售额排名世界第三的大型零售商。这些因素引发英镑对美元也大幅下跌，助推美元指数反弹。
　　其次，美元指数在12月有短期内见底反弹的季节性走势
　　研究表明，近十多年来，美元指数一般会在十月份形成一个小高点，然后开始下跌，到12月的某一天会出现一个低点，这种情况出现的概率很高。而在12月出现低点的时间近年来有前移的趋势，近四年来一般出现在上旬或中旬：2005、2006、2007、2008年美元指数的低点分别出现在12月的16、5、4、17日。而目前阶段正是处于这个时间之窗内。
　　不仅如此，美元指数在12月份还有一个规律性的走势，就是每年的圣诞节前一周，美元指数有走强的可能，这是在国外的美元回家过节引发的行情。见下表。

　　从表中可以看出，自2002年美元指数大跌以来，在圣诞节前一周至圣诞节或者后一个交易日，美元指数有反弹走强的习性，尤其是近四年来，都是如此，因此今年再度出现这种情况应该是高概率事件。
　　这样，在迪拜危机、希腊降级的影响下，欧元、英镑走弱，再加上该事件引起的对经济复苏的忧虑情绪，会使风险偏好降低，这些因素都促使美远走强。短期内，美元反弹的幅度较大，可能会出现回调或反复，而随后的圣诞引起的美元回家过节行情也会使美元短期内走强，因此，在12月份美元指数震荡走高的可能性很大，这样对商品价格就会形成很大压力，使大宗商品价格出现回落甚至大幅回调。
　　库存增加使油价雪上加霜
　　EIA称，截至12月4日当周，美国原油库存减少380万桶，至3.361亿桶，此前分析师预估中值为增加60万桶。 EIA报告显示，截至12月4日当周，包括取暖油及柴油在内的中质馏分油库存增加160万桶，至1.673亿桶，此前分析师预估中值为减少60万桶。 EIA补充称，截至12月4日当周，美国汽油库存增加220万桶，至2.163亿桶，此前分析师预估中值为增加150万桶。  EIA称当周美国原油日进口量减少264,000桶，至814万桶。 EIA补充称，截至12月4日当周，美国原油日加工量增加77,000桶，至1392万桶。炼厂产能利用提高1.4%，至81.1%，此前分析师预期为上升0.3%。