3.市场需求依旧相对旺盛是此轮化纤及其原料价格上涨的基本因素
               
    2009年下半年以来，纺织化纤产业都出现了金融危机后的快速恢复性增长，市场运行良好，经济效益很好。其中化纤产量增长14%，化纤下游的几大行业主要品种产量均出现快速增长，例如2010年纱线产量增长13.74%，其中混纺纱增长13.38%、化纤纱增长22.88%；化纤布产量增长15.11%，帘子布产量增长22.35%，无纺布产量增长24.23%。
               
    受到金融危机后市场恢复性需求增长的拉动，化纤产品及其原料价格也出现了较快上涨。同时，2010年行业良好的经济效益也带来投资的快速增长。截止到2010年底，国内外几家化纤主要设备生产商的纺丝机的订货基本都已排到了2014年底。这种对行业未来良好的需求预期也是推高当前原料价格的重要因素之一。
               
化纤企业未能在上涨中获利
               
    近期国内化纤价格的大幅上涨，并没有给国内化纤企业带来多大的好处，本轮行情完全是成本推动型的行情，原料价格的涨幅明显大于化纤产品的涨幅，在化纤价格上涨的同时，化纤企业的利润出现了较快萎缩，一些甚至出现了亏损。从图3涤纶短纤和涤纶POY的加工毛利润走势来看，按现价计算，近期的主要原料价格上涨已经让部分涤纶生产企业接近盈亏平衡，个别企业已经出现亏损。聚酯上游原料PX、PTA的毛利润则非常丰厚，从最近2个月来看，PX的毛利空间出现较快放大之势，目前已高达480美元/吨；PTA的毛利空间则基本稳定在1000元/吨左右。
               
    化纤企业毛利润的被压缩，一方面是由于前期从原料到化纤，再到织造和服装等产品价格基本都维持在高位运行，化纤向下游进一步传递原料上涨成本的能力已经大幅减弱；另一方面，纺织企业年底大都要放假过春节，每年的年底基本都是传统市场比较低迷的时期，化纤下游市场的需求不旺，也造成整个产业链消化成本上涨的能力较弱。而化纤企业特别是聚酯企业都是大型的成套化工装置，因停产成本太高而不宜进行短期停产或频繁投产等。
               
    因此，每年的春节前后，国内化纤市场都存在较大的季节性变化，大都表现为下游需求不旺，市场较为低迷，企业效益不好，运行质量较差等等，这不是一种正常的市场运行状态。一般要在春节过后大部分纺织企业恢复开工后，并稳定运行一段时间，此时的市场变动情况才能说明整个市场及行业运行的趋势性变化。     

后市展望
               
    1.全球流动性过剩和通胀预期将使棉花及化纤原料高位振荡
               
    PTA和MEG等上游原料价格的走势，受到原油和国际大宗商品走势的直接影响。在美元持续贬值和国际市场流动性仍将继续过剩的背景下，PTA和MEG等上游原料可能长期处于较高的价格运行，甚至再创新高的可能性也很大。棉花期货、现货价格也将继续维持高位振荡态势，有较大可能出现阶段性的炒作行情，再创新高的可能性也非常大。这也就对化纤及其原料价格的高位运行或振荡整理提供了有力支撑。
               
    2.化纤产品的价格重心会出现比较明显的上移
               
    PTA等原料价格的长期高位运行提高了化纤生产成本，棉花价格的持续上涨和高位运行以及下游纺织产品需求的较快增长都为化纤价格的走高提供了市场基础。目前3级棉花的现货价格已经在29000~30000元，已经是涤纶短纤价格的2倍，比粘胶短纤价格高出了3000元左右。如果棉花能够维持在目前的高位运行态势，预计未来化纤主要产品的价格重心会出现比较明显的上移。