6、能源周评： 　

　　油价短期继续震荡，2月以后将走好 油价遭遇四利空因素
　　首先是经济数据不如人意，美国最新的零售销售及初请失业金人口数据令市场对美国经济复苏的担忧加剧；其次是天气转暖，从而使库存增加：美国能源资料协会(EIA)公布，美国一周原油库存增加370万桶至3.31亿桶，预估为增加120万桶。一周汽油库存增加380万桶至2.235亿桶，预估为增加120万桶。一周馏分油库存增加140万桶至1.604亿桶，预估为减少180万桶。三大库存同时增加使原油价格承受压力；第三，供应增加：英国咨询机构Oil Movements周四表示，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)各成员国，在截至1月30日的四周内，石油日均出口料增加3万桶。最后是CFTC出手限仓能源期货遏制投机行为：1月14日，CFTC进行八年以来首次公开投票，通过立法程序进一步遏制能源期货交易投机，但对于控制风险的掉期交易给出了豁免。“我们目前的限制主要基于过去的在农业商品期货上的监管经验。首先，限制主要基于合约，单月、长期以及某一时点均受限制；其次，期货和期权交易均受限制。再次，有真实需求的对冲交易，如商品存货对冲和远期商品的买入卖出不受限制。”美国商品期货交易委员会主席Gensler在公开投票之后的声明中表示。具体来说，前25000手合约的单个投资者持仓量为10%，超过则为12.5%。远期限制是相同的，25%，美国商品期货交易委员会14日宣布。
　　上述四个利空因素共振，导致油价下跌。而目前2月原油价格即将进入交割，库欣库存仍然有3450万桶，处于历史的高位，对近月油价会出现较大的交割压力。 　
　　原油期货持仓量增加到130万手，基金净持仓达到历史高位
　　从基金持仓报告看，近三周基金不断增加多头持仓，到1月12日，基金持有的净多单达到135669手，这是2008年上半年以来基金持有最多的净多单，与此同时，原油期货总持仓达到130万手，虽然离最高时的150万手还有差距，但这已经是原油期货一年多来最大的持仓量，可见有资金不断进入原油期货市场，说明资金看好原油后市。在目前利空因素较多的情况下，油价出现短期回调，但是利空过后，尤其是到2月份以后，汽油库存将进入减少的周期中，消费因素可能成为主导原油价格上涨的真正动力，只要经济的的确确在复苏，那时油价就会走好。除非经济复苏夭折。

图为美国汽油库存走势图。（图片来源：光大期货）