二、行情分析

　　1、宏观经济
　　①、国家为刺激经济推出的四万亿投资；
　　②、作为中国十大产业振兴规划之一的石化产业振兴规划的推出；
　　③、2009年美元的单边下滑，从年初的89附近到年底最低跌至74附近；
　　④、纽约原油期货价格由年初的32美元/桶附近反弹至年底的80美元/桶左右；
　　在经历了2008年下半年百年一遇的金融危机后，09年全球各国相继开始了宽松货币政策和大幅度的刺激经济的行动，这使得大宗商品经过08年的暴跌之后开始企稳并开始反弹。
　　2、供需基本面
　　①、PX产能增加PTA原料供应充裕。2009年中国和中东地区有多套PX生产装置建设投产，具体包括中海油84万吨/年的惠州装置、福建联合石油化工的70万吨/年的泉州装置、大连福佳大化的70万吨/年的装置、中石化上海石化60万吨/年的装置、中石油(13.73,-0.12,-0.87%)乌鲁木齐的100万吨/年的装置、阿曼的81.9万吨的芳烃装置和科威特77.4万吨的PX装置等。中国审议通过的石化行业振兴规划首批获批的石化项目也包括PX在建工程，如福建炼化70万吨/年PX装置、惠州PX装置、上海石化和乌鲁木齐的PX装置。审核通过的项目政府将给予贴息6%的优惠政策予以扶持。另外，中国新建PX项目还有腾龙芳烃(漳州)有限公司80万吨/年对二甲苯工程。
　　②、作为原油的下游衍生品，PTA期货行情不可避免的受到国际油价波动的影响，原油需求最差的时期已经过去。
　　图2：世界原油总消费量及同比增长率

图为世界原油总消费量及同比增长率走势图。（图片来源：格林期货）

　　③、2009年，下游聚酯市场基本上与PTA价格同步涨跌。在下半年的需求旺季，虽然PX和PTA自身产能的扩张压制了PTA行情走势，但在聚酯库存偏低，整体产销形势较好的背景下，聚酯市场行情的走高对PTA期价上涨的支撑更为明显。