PTA 0909合约日线图

图为PTA 0909合约日线图。（图片来源：西南期货）

　　国际原油：由于市场乐观地预计到年底时石油需求将开始复苏，原油期货周五收于三周高点，NYMEX-9月轻质低硫原油期货结算价上涨89美分，至每桶68.05美元，涨幅1.3%，延续了7月14日以来的升势。自今年2月触及每桶略低于34美元的底部后，国际油价到6月底虽然几经反复，但最终累计回升约100%。在经过为期4个月的上涨后，国际油价从8个月来最高价位跌落了20%，截至7月10日的一周，美国原油期货下跌了11%，这是1月份以来油价最大的单周跌幅。短期国际油价下跌是受累当时公布的美国和欧洲的就业数据不佳。然而，自7月15日开始，国际油价又出现反弹，截至7月24日，由于近期公布的多家大型企业二季度业绩超出预期，国际油价连续多个交易日上涨，重新回至68美元/桶左右。短短7个工作日，原油价格轻松上涨了10%左右。
　　原油自58美元附近反弹实属正常，随着经济衰退程度的缓解，消费支出不断上升，制造商发货量将持续增加，进而推动公路和海上运输对汽柴油的需求。一些预计全球经济将从今年晚些时候开始复苏，并引发燃油需求上升的投资者争相买进原油和成品油期货。买盘规模增大还与柴油需求上升预期有关，因为柴油与工业制造和消费支出关系更为密切。多数市场参与者认为，随着美国东北部地区对冬季取暖油需求的持续上升，柴油消费量将逐步增加。在等待石油需求改善的明确信号的同时，投资者还通过股票市场走势来判断世界经济的未来发展趋势。
　　另外，从供应角度看，交易商预期炼厂将进一步减少加工率，加上美国炼厂故障以及纽约港供应紧张，推高汽油期货，从而连锁反应到原油身上。能源部公布的数据显示，上周美国炼厂产能利用率重挫2%至85.8%。目前水平与近5年同期均值差距再次被扩大至6.01%，炼厂开工率下滑明显可以说明市场需求有限，但同时也可以被市场预期未来供应将减少。综上所诉归根到底是市场对未来的一种预期，这种预期发生效应到具体的商品价格上，市场才会出现波动。
　　据CFTC最新统计，截至7月21日当周NYMEX基金多头持仓减少2384手，空头增加11555手；商业持仓多空双方都下降，其中多头减少幅度略逊于空头。当周的变化停止了净多单快速下降的局面，给予油价止跌企稳，并在之后形成反弹创造了有力的条件。相信后期美国商品期货交易委员会(CFTC)限制期货投机行为的政策将继续限制市场投机头寸的活动，从而会起到限制波动、稳定价格的作用。