二、宏观经济分析

　　欧元区经济
　　5月最新数据显示，欧元区4月份制造业指数(919.448,4.27,0.47%)虽然继续萎缩，但萎缩幅度为去年10月来最低。数据显示，欧元区4月份制造业采购经理人指数(PMI)为36.8，3月份该指数为33.9。5月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)初步数据升至八个月高点43.9，4月份为41.1，制造业PMI由4月份的36.8升至40.5，服务业PMI由4月份的43.8升至44.7。欧元区PMI从今年早些时候的低点一直不断上升，这表明欧元区制造业今后几个月应该开始有所改善。

　　美国经济
　　美国的消费者信心指数从40快速提高到55的水平。消费者信心的回升将有利于增加消费支出，因此对于经济复苏的乐观预期将开始有利于美国经济复苏的进程，毕竟消费是拉动美国经济的核心动力。
　　图三、美国消费者信心指数

图为美国消费者信心指数走势图。（图片来源：格林期货）

　　此外4月份耐用品订单环比增长1.9%，创下自2007年12月份以来的最高增幅，远好于3月份经修正后的环比下滑2.1%，较此前预期高出一倍以上。耐用品订单的回升直接利好美国汽车行业。
　　图四、美国耐用品订单数量图

图为美国耐用品订单数量图。（图片来源：格林期货）

　　国内经济
　　5月月底，多家商业银行人士透露，5月份新增贷款规模有望保持在6000亿元左右。截至目前，四大国有银行5月份新增贷款规模达2000亿元，基本与4月份持平，预计二季度银行业整体新增贷款将保持在1.5万亿元-1.8万亿元之间，上半年新增贷款将在6万亿元左右。由此看信贷增量很可能继续维稳，从而为M1增速在高位维稳奠定了基础。