图为美国原油期货总持仓和投机基金净持仓变化图。（图片来源：CFTC）

　　不过，投机基金的净持仓与去年已经不可同日而语。7月28日，美国商品交易委员会(CFTC)举行为期两天的对原油期货市场的“限仓”听证会。商品期货交易委员会主席加里?亨斯勒听证会上表示，必须“认真考虑”对能源期货投机性交易设置严格限制措施，如对投机性交易设置头寸限制，也就是资金合约限制。他表示，此举旨在避免市场权力过度集中在少数强大的金融机构手中。不过，亨斯勒强调，加强对投机交易的监管并非要消除投机，而仅仅是抑制过度投机。美国联邦贸易委员会也于近日宣布，将对通过虚假定价和错误信息操纵原油市场行为予以重罚，相关企业最高可被处以每天100万美元的罚金。此外，该委员会还将和美国商品期货贸易委员会合作，对石油期货市场欺诈行为进行查处。
　　一系列的措施使得投机机构噤若寒蝉，这也是导致原油期价从6月30日以后下跌并击穿60美元重要支撑位的一个重要原因。不过，随着最近油价在高位振荡，总持仓和投机基金净持仓有逐步增加的趋势，面对前期高点，投机者们有意一搏。
　　5、美元因素的影响
　　自去年金融危机爆发以来，为了刺激经济复苏，美国自去年底将美国将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率维持在历史最低点零至0.25%。2月17日，刚上台不久的美国总统奥巴马签署了总额高达7870亿美元的经济刺激计划，在这之前，上届总统布什已经签署过类似的计划。美国的这一政策使得大量的流动性注入到货币市场领域，为防止流动性陷阱的出现，伯南克3月份推行了量化宽松政策。这一政策，到目前看来取得了一定的效果，股市回升，金融机构财务好转，房市也有复苏迹象。但是过度的流动性还是产生了一系列的问题，首先是美元贬值的问题。如图14所示，美元指数从3月中旬以后开始逐步走低，只是到了9月23日，美联储召开听证会后决定，继续维持0-0.25%的基准利率区间不变，同时计划使用逆回购协议，收回注入经济1万亿美元现金的部分资金，美元指数才止住跌势。
　　图14美元指数变化趋势图

图为美元指数变化趋势图。（图片来源：富远行情资讯）

　　美元的走势对原油价格影响极大，美元的下跌使得以美元计价的原油价格获得支撑，未来如果美元继续走低，原油价格很可能借此进一步上涨。