图为亚洲乙烯价格走势图。（图片来源：集成期货）

　　亚洲乙烯价格自去年10月跌破1000美元后持续下跌，在去年11月触及最低位350美元后震荡走高，在原油反弹及乙烯供应紧缺的支撑下，第一、二季度一直维持在500－800美元之间，7月份，在供应持续紧张及石脑油价格坚挺支撑下，亚洲乙烯价格再度上升至千元之上，但从上图可以看出，随着装置的重启，乙烯供应紧张局面有所缓解，乙烯价格出现滞涨现象，基本持稳在千元附近，。乙烯价格对连塑期价的影响主要体现在乙烯价格大幅上涨的过程中，而随着乙烯价格的持稳，其对连塑的支撑作用在逐渐缩小。

　　三、 供需方面

图为PE现货库存与中塑仓单LLDPE指数变化走势图。（图片来源：集成期货）

　　供给方面，由上图可以看出，自五月以来，在下游需求低迷的情况下，PE库存呈持续增加状态，9月份，福建联合的80万吨及独山子的90万吨等装置投入生产，后期，随着新增产能的逐渐投产，供应压力将逐渐显现。其中福建联合石化现有的炼油能力从400万吨/年扩大至1200万吨/年，同时还新建一套80万吨/年乙烯裂解装置、一套80万吨/年聚乙烯装置、一套40万吨/年聚丙烯装置和一套70万吨/年芳烃装置，预计每年可生产成品油约750万吨、塑料(10470,-310.00,-2.88%)原料128万吨、化纤原料70万吨。目前国内PE月平均产量为60万吨，而福建联化大乙烯裂解装置以及独山子石化新建100万吨乙烯装置每月将贡献15万吨的产量，占当前产量的20%-25%，供应压力显现。这一利空因素随着产能的投入生产逐渐对市场产生影响，但集中影响将在10月下旬涌现。
　　进口方面，据统计，今年1-7月份我国PE累计进口444.25万吨，较08年大幅增长59.61%，虽然在贸易商的观望心态下，后期进口将逐渐减少，但相对国内较为低廉的价格仍将难以大幅减少进口量，因此供应压力近期将逐渐显现。
　　需求方面，传统意义上的金九银十是历年下游生产的旺季，农膜需求旺季已于8月份启动，农膜开机率有所提高，多数省份的农膜开机率上升至30%-40%，日产量平均在30-40吨，但市场总体上表现旺季不旺、成交清淡，下游农膜企业谨慎采购PE原料，以维持生产为主，备料并不积极。虽然北京地区农膜厂家开机率已达到80%，但山东、云南、济南、江苏和河北地区农膜厂家订单不佳，平均开机率仅30%。市场上出现小量刚性的需求即被大量隐形的社会库存所吞噬，贸易商出货的心态较为明显。
　　包装膜需求方面，国内经济的好转使得国内制成品的产量有所增加，带动了塑料包装薄膜的需求，估计到4季度将进一步达到85%左右，为国内消费生产的薄膜开工率也达到了80%。从调查情况看，4季度国内需求仍会保持稳定增长，同时4季度企业出口的订单在明显增加，广东、福建等沿海地区出口需求有复苏迹象，虽然跟去年同期比大幅减少，但预计4季度塑料薄膜的出口仍会出现8%的正增长。因此估计4季度塑料薄膜的需求将同比增长8%。
　　通过以上分析，我们可以看出，在国内供应充足及进口增加的同时，需求虽然有好转，但需求增长速度远跟不上产能增加的速度，虽然传统的需求旺季能给市场带来一点生机，但供需压力仍将制约期价的上行。