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| 黄海股份连续5季业绩跳水 |
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| 2005-10-24 中国聚合物网 |
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10月18日，黄海股份公告称，前三季度业绩将再次下降50%以上。这已成了黄海股份的“家常便饭”。
一年多来，黄海股份（600579）业绩连连下滑，其控股股东青岛黄海橡胶集团更是债务缠身。黄海股份业绩惨淡的原因在哪里，出路又在哪里呢？
高台跳水
按照其解释，业绩下滑事出有因：受70万套全钢丝载重子午胎项目预先转入固定资产、原材料价格上涨、当前轮胎行业尚存不确定性因素等影响，公司预测前三季度业绩同比下降50%以上。去年同期，黄海股份的净利润为1320万元。
对黄海股份来说，这并不是第一次业绩预警。
4月28日，黄海股份发布2005年上半年业绩预警提示，同比下降50%以上，理由几乎与此次完全相同。结果，半年报出来后，果然业绩大幅下滑，净利润只有125.02万元，比去年同期骤减90.26%，让市场人士大跌眼镜。
更早一些，1月25日，黄海股份公告称，预计2004年全年净利润同比下降50%以上。2003年，其全年净利润为3796.36万元，及至4月18日年报公布，全年净利润果然同比下降了60.95%。
如果此次三季度财报出来，业绩再次下降50%以上，那么，黄海股份的经营业绩已经连续5个季度跌幅超过50%。
普遍而言，导致橡胶轮胎行业经营困难的原因是原材料（特别是橡胶）涨价、超载治理以及电力涨价等。“今年以来公路管理部门不断加大了检查和处罚超载工作的力度，对运输行业产生了一定的影响，尤其对载重全钢子午胎的销售影响很大，对公司的市场拓展造成了不利的影响。”9月26日，在接受媒体采访时，黄海股份董事长高巨谦表示，“同时，由于天然胶价格继续上升，原油价格持续走高，导致合成橡胶等其他原材料价格大幅上扬，加大了公司成本，影响了公司的市场拓展。”
不过，高同时承认，“伴随着全国汽车工业激烈竞争的升级，轮胎制造业继续呈现良好的发展势头。”
但是，如果将黄海股份与主营业务差不多的另一上市公司风神股份（600469）稍微做一横向对比便不难发现，过分强调上述不利因素其实站不住脚。风神股份2005半年报显示，公司1-6月份实现净利润8105.91万元，同比增加120.24%，风神股份的资产规模是25.93亿元。而同样的市场环境，同期黄海股份17.59亿的总资产实现的的净利润只有125.02万元，相差悬殊。
到底是什么原因导致了黄海股份的业绩持续下滑？恐怕并非其公告说的那么简单。
命悬重组
记者发现，黄海股份的上半年主营业务收入为3.06亿元，比去年同期增加24.19%。虽然主营业务成本也上升了29.08%，但是主营业务毛利率依然达到13.05%，仅下降了0.85个百分点。这说明黄海股份的生产和销售并未受到严重打击。
但是，同期公司的“三项费用”却大幅增加。今年1-6月份，营业、管理、财务三项费用合计高达4049.04万元，几乎比去年同期翻了一倍。可以说，正是这些中间费用的猛增，导致了公司业绩的大幅下滑。
在9月26日召开的股东大会上，公司董事长高巨谦坦然“合作也是把双刃剑”。他的苦恼，来自债主的频繁逼债。黄海股份控股股东黄海橡胶的债务负担十分严重，据了解，2月1日，青岛市政府与中国化工集团签署了合作协议，黄海橡胶开始了新一轮重组，但目前黄海橡胶所持有的12192.936万股国有股已经全部被债权人申请冻结。
“因为与中国化工集团的合作，引起社会不同层面、不同群体的看法”，接受媒体采访时，高巨谦说，“因为他们没有看到合作结果，所以就猜测黄海橡胶集团是否要脱壳逃债呀？是不是有钱了呀？就引起了一些诉讼。”
“当然有的不明真相，也有的恶意要挟，比如有的已经过期的诉讼他们就采取股权保全的方式，逼迫企业妥协，对企业是有很大的影响，不过这些问题总会解决。”
显然，这些麻烦已经影响了企业的股权分置改革。对于与中国化工集团的合作，高坦然这项工作相对比较复杂，目前正在进行中。从青岛市政府到地方国资委，再到国家国资委，申办的程序比较复杂。“不过已经没有任何障碍，正在走程序。”一旦划转成功，中国化工集团将在资金和发展规划方面给予大力支持，从而实现双赢。
在与中国化工集团重组后，黄海橡胶并没有放弃寻求与外资合作，合作的目的依然是资金和技术。“我们目前聘请欧洲的专家帮助企业解决技术问题，这只是第一步，最终还是要寻求与外资合作。” |
| （责任编辑：丁玲） |
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